पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन क्या है और इसकी आवश्यकता क्यों है
अनेक वस्तुओं का संग्रह / / December 07, 2021
पेशेवर इसे पुनर्संतुलन कहते हैं।
पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन की आवश्यकता क्यों है
निवेश लक्ष्यों को प्राप्त करने और नुकसान से बचने के लिए। विश्व समाचार से लेकर बाजार में एक सफल उत्पाद के जारी होने तक, विभिन्न प्रकार की घटनाओं के प्रभाव में परिसंपत्तियों की लाभप्रदता और जोखिम लगातार बदल रहा है। कुछ संपत्ति मूल्य में वृद्धि करते हैं, जबकि अन्य गिरते हैं। एक निवेशक के लिए इस तरह के बदलाव महत्वपूर्ण हैं, क्योंकि वह न केवल कुछ प्रतिभूतियां खरीदता है, बल्कि एक निवेश रणनीति द्वारा निर्देशित होता है। और वांछित परिणाम प्राप्त करने के लिए इसका पालन करना चाहिए।
मान लीजिए एक निवेशक सेट लक्ष्य "10 वर्षों में एक अपार्टमेंट खरीदना" है। यह एक महत्वाकांक्षी उपक्रम है, और इसमें ज्यादा समय नहीं है। ऐसे में बॉन्ड जैसी विश्वसनीय संपत्तियों में पैसा लगाना ज्यादा सही होता है। वे ज्यादा लाभ नहीं लाएंगे, लेकिन उनमें ज्यादा उतार-चढ़ाव नहीं होगा। दूसरी ओर, स्टॉक अधिक जोखिम वाली संपत्ति हैं: सिद्धांत रूप में, आप उनके साथ अधिक पैसा कमा सकते हैं, लेकिन पैसे खोने की संभावना अधिक होती है।
निवेशक ने बनाया ब्रीफ़केस अपने लक्ष्य को ध्यान में रखते हुए: उसने 60% पूंजी बांड को, 30% स्टॉक को, और 10% ने दुर्लभ स्नीकर्स के कई जोड़े खरीदे। एक साल बाद, आदमी ने अपनी संपत्ति की जांच करने का फैसला किया और देखा कि उनका अनुपात बहुत बदल गया है।
इसलिए, शेयर की कीमत बढ़ गई। एक ओर, यह बुरा नहीं है: पोर्टफोलियो अधिक पैसा लाएगा। हालांकि, दूसरी ओर, अनुपात में बदलाव के कारण जोखिम बढ़ गया। यदि कोई संपत्ति दूसरों की तुलना में तेजी से बढ़ती है, तो यह अधिक हो जाती है परिवर्तनशील - इसकी कीमत में काफी उतार-चढ़ाव होता है। एक दिन, एक व्यक्ति एक अस्थिर संपत्ति के मूल्य में तेज गिरावट के कारण खुद को नुकसान में पा सकता है। और एक अपार्टमेंट के बजाय कुछ भी नहीं छोड़ा जाएगा।
इसलिए, निवेशक प्रबंधन करने की कोशिश करते हैंइ। इ। कियान। पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन मूल रूप से कल्पना की गई अनुपात को जोखिम और बहाल करना। यानी पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करना - परिसंपत्तियों के शेयरों को बदलना ताकि उनका अनुपात पूर्व निर्धारित लक्ष्यों के अनुरूप हो।
एक निवेशक एक पोर्टफोलियो को कैसे पुनर्संतुलित कर सकता है
कई बुनियादी रणनीतियाँ हैं जिन्हें विशिष्ट स्थिति के आधार पर जोड़ा जा सकता है।
लाभदायक बेचें, सस्ता खरीदें
यदि किसी विशेष संपत्ति का हिस्सा इरादा से अधिक हो गया है, तो निवेशक अधिशेष बेचते हैं और कीमत में गिरावट को खरीदने के लिए मुफ्त पैसा प्राप्त करते हैं।
आइए निवेश पोर्टफोलियो के मालिक के पास वापस जाएं, जिसमें 60% शामिल है बांड, 30% स्टॉक और 10% दुर्लभ स्नीकर्स। सबसे पहले, आदमी ने जूते और उपयुक्त बांड खरीदे, और फिर 90 हजार रूबल के लिए Sber, Gazprom और Yandex के शेयर खरीदे।
एक साल बाद, कीमतें बदल गई हैं और अनुपात भटक गया है। Sber के शेयरों में 10.25%, Gazprom - 30.7% की गिरावट आई, लेकिन Yandex में 54.9% की वृद्धि हुई। मूल शेयरों को बहाल करने के लिए, निवेशक ने बाद के शेयरों का हिस्सा बेच दिया।
इस क्रिया से होने वाले लाभ का उपयोग पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने के लिए किया गया था। आदमी ने अतिरिक्त बांड और शेयर खरीदे जिनकी कीमत गिर गई। निवेशक को गज़प्रोम और सर्बर की संभावनाओं पर भरोसा था, इसलिए उसने मूल्य में गिरावट को इस तरह माना बिक्री - इन प्रतिभूतियों को बाद में अपने लिए भुगतान करना चाहिए था।
लाभांश और कूपन प्राप्त करें, इसके अलावा गिरे हुए खरीदें
एक नियम के रूप में, पोर्टफोलियो में शामिल हैं लाभांश स्टॉक और बांड जिसके लिए कूपन आते हैं। इन भुगतानों को खाते से निकाला जा सकता है और खर्च किया जा सकता है, या आप सब कुछ वापस रख सकते हैं और तंत्र शुरू कर सकते हैं चक्रवृद्धि ब्याज. इसका सार स्नोबॉल प्रभाव में है: प्रारंभिक निवेश आय लाता है, और फिर बाद वाला नई आय देता है। और जितना आगे, उतना ही।
मान लें कि Sberbank और Gazprom ने लाभांश का भुगतान किया, और बांड पर कूपन आए। अब निवेशक उन कंपनियों के शेयरों को बहाल कर सकता है जो कीमत में गिरे हैं और कुछ भी नहीं बेचते हैं। यदि पोर्टफोलियो काफी बड़ा है, तो निश्चित रूप से: प्रारंभिक चरण में, लाभांश और कूपन पर्याप्त नहीं हो सकते हैं।
खाते में अतिरिक्त पैसा जमा करें
यदि कोई निवेशक अधिक से अधिक कमाना चाहता है, तो खाते को नियमित रूप से भरना उपयोगी होता है: महीने में एक बार, त्रैमासिक, वर्ष - जैसा कि यह सुविधाजनक है। तब पोर्टफोलियो बड़ा और बड़ा हो जाएगा, जिसका अर्थ है कि अधिक लाभांश और कूपन होंगे जिन्हें वापस निवेश किया जा सकता है और आय में वृद्धि हो सकती है।
और मुफ्त पैसे का उपयोग पुनर्संतुलन के लिए किया जा सकता है। यह संपत्ति के शेयरों को बहाल करने और कुछ भी नहीं बेचने की अनुमति देगा।
अपने पोर्टफोलियो को कब पुनर्संतुलित करें
ऐसे कई दृष्टिकोण हैं जिनसे आप दूर हो सकते हैं।
निश्चित समय पर
सबसे आसान और सबसे सुविधाजनक तरीका। निवेशक पहले से चुनता है कि वह कितनी बार पोर्टफोलियो को देखेगा: महीने के पहले कार्य दिवस पर, तिमाही के अंतिम कार्य दिवस पर, या वर्ष की शुरुआत में। और फिर वह एक रिमाइंडर डालता है पंचांग और तब तक निवेश के बारे में चिंता नहीं करता है।
यदि निवेशक बार-बार व्यापार करता है, उदाहरण के लिए महीने में कई बार, तो नियमित पुनर्संतुलन को नुकसान नहीं होगा। लेकिन अधिकांश संपत्ति मालिकों का कोई मतलब नहीं हैपोर्टफोलियो पुनर्संतुलन / मोहरा अनुसंधान के लिए सर्वोत्तम अभ्यास पोर्टफोलियो में शेयरों की निगरानी करने के लिए यह बहुत उत्साही है: स्थिति की जांच करना सबसे अच्छा है और साल में एक बार से कम नहीं। मुख्य बात पोर्टफोलियो को पूरी तरह से पुनर्संतुलित करना है।
शेयर विचलन द्वारा
यह तरीका अधिक कठिन है, क्योंकि आपको पोर्टफोलियो को देखना होगा और आपको अधिक बार चिंता करनी पड़ेगी। यदि संपत्ति बहुत अस्थिर है, तो आपको इसे हर दिन करने की आवश्यकता हो सकती है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक ने पोर्टफोलियो का एक हिस्सा देने का फैसला किया cryptocurrency ईटीएच, जो नियमित रूप से दिन के दौरान 10-12% बढ़ता या गिरता है। पोर्टफोलियो का अनुपात, जिसे सीधा करने की जरूरत है, वह भी इसके साथ लटकता है। यहां कुछ सीमाओं को रेखांकित करना महत्वपूर्ण है ताकि बदलते बाजार के पीछे हमेशा के लिए पीछा न करें।
मान लें कि आप क्लासिक 5/25 नियम लागू कर सकते हैं: यदि पोर्टफोलियो में किसी संपत्ति का हिस्सा मूल से 5% या 25% विचलित होता है तो पुनर्संतुलन। कौन सा ट्रिगर ट्रिगर होता है यह पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति के हिस्से पर निर्भर करता है: यदि यह बड़ा है, तो परिवर्तन 5% होने पर पुनर्संतुलन की आवश्यकता होती है, यदि यह छोटा है - 25%।
उदाहरण के लिए, शेयरों का हिस्सा 40% से 43% हो गया है - ऐसा लगता है कि कुछ भी करने की आवश्यकता नहीं है। हालांकि, विशिष्ट प्रतिभूतियों के बीच का अनुपात नाटकीय रूप से बदल गया है: गज़प्रॉम के शेयरों में 30.7% की गिरावट आई है। इसलिए, अन्य प्रतिभूतियों को बेचना और शेयरों को बराबर करना आवश्यक है।
बेशक, केवल निवेशक ही अपनी सीमा निर्धारित कर सकता है। क्लासिक पोर्टफोलियो प्रबंधन ट्यूटोरियल ऑफ़रजे। एल मैगिन, डी। एल टटल, जे. इ। पिंटो, डी. डब्ल्यू मैकलेवी। प्रबंधन निवेश पोर्टफोलियो: एक गतिशील प्रक्रिया लेन-देन शुल्क, जोखिम सहनशीलता, अस्थिरता और परिसंपत्ति सहसंबंध के आकार पर निर्माण करें। सीधे शब्दों में कहें, एक निवेश रणनीति से।
शेयरों के समय और विचलन के अनुसार
यह दृष्टिकोण दो पिछले वाले को जोड़ता है और, सबसे अधिक संभावना है, निवेशक को समय, तंत्रिकाओं को बचाने और पैसा खोने की अनुमति नहीं देगा। लाभप्रदता. समय में पुनर्संतुलन की कमी - शेयर एक वर्ष में बहुत अधिक "बाहर निकल" सकते हैं। शेयरों के विचलन के अनुसार पुनर्संतुलन का नुकसान यह है कि इसके लिए बहुत अधिक लेनदेन की आवश्यकता होती है, जिसका अर्थ है कि इससे कमीशन पर नुकसान होता है।
संयुक्त दृष्टिकोण के पीछे विचार महीने में या हर छह महीने में एक बार पोर्टफोलियो को देखना है, लेकिन ट्रिगर नियम ट्रिगर होने पर ही शेयरों को पुनर्संतुलित करना है। यही है, निवेशक पोर्टफोलियो की गतिशीलता की दृष्टि नहीं खोता है, लेकिन विश्लेषण पर बहुत अधिक समय नहीं लगाता है - सब कुछ समय पर है।
अच्छी गणना की गईपोर्टफोलियो पुनर्संतुलन / मोहरा अनुसंधान के लिए सर्वोत्तम अभ्यास 2015 में मोहरा अनुसंधान विश्लेषकों। उन्होंने एक पोर्टफोलियो लिया जो आधा स्टॉक और आधा बांड था और 1926 से 2014 के डेटा पर इसका परीक्षण किया। यह पता चला कि दुर्लभ पुनर्संतुलन और एक विस्तृत श्रृंखला लाभप्रदता को नुकसान नहीं पहुंचाती है। हालात बहुत खराब होते हैं जब शेयरों में बिल्कुल भी संशोधन नहीं किया जाता है।
पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन के जोखिम क्या हैं?
मुख्य बाधाएं जो लाभप्रदता को बहुत प्रभावित करती हैं, वे हैं कमीशन और कर। किसी संपत्ति की प्रत्येक खरीद और बिक्री के लिए, ब्रोकर लेता है आयोग. छोटा, लेकिन जितनी बार आप पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करेंगे, उतना ही आपको देना होगा। इसका भी भार राज्य उठाएगा: अगर निवेशक लाभ पर संपत्ति बेचता है, तो इसका एक हिस्सा आयकर में जाएगा। यही है, कभी-कभी कार्रवाई में निष्क्रियता की तुलना में बहुत अधिक खर्च हो सकता है और पुनर्संतुलन अपना अर्थ खो देगा।
और एक उच्च-गुणवत्ता और उपयुक्त पुनर्संतुलन भी पोर्टफोलियो को नहीं बचाएगा, जिसे एक टायप-ब्लोपर द्वारा बनाया गया था। यदि सभी संपत्तियां जोखिम भरी हैं या एक साथ चलती हैं, तो शेयरों के साथ खिलवाड़ करने से जोखिम और इनाम को संतुलित करने में मदद नहीं मिलेगी। पहले अपने लक्ष्यों, क्षितिज को समझना, जोखिमों को ध्यान में रखना और निवेश विकल्पों का विश्लेषण करना अधिक सही है। यदि निवेश पोर्टफोलियो एक घर है, तो पहले आपको नींव रखने की जरूरत है और उसके बाद ही कॉस्मेटिक मरम्मत करें।
याद रखने लायक क्या है
- पुनर्संतुलन परिसंपत्ति शेयरों को निवेशक के इरादे से बनाए रखने का एक तरीका है। यह जोखिम को प्रबंधित करने में मदद करेगा और निवेश पोर्टफोलियो पर रिटर्न में थोड़ा सुधार भी करेगा।
- आप अपने पोर्टफोलियो को अलग-अलग तरीकों से पुनर्संतुलित कर सकते हैं: एक को बेचें और दूसरा खरीदें, लाभांश और कूपन का निवेश करें, या बस अपने खाते में फंड करें वेतन.
- पुनर्संतुलन की आवृत्ति निवेशक और उसकी प्राथमिकताओं पर निर्भर करती है: यह कम से कम हर हफ्ते या साल में एक बार हो सकता है। मुख्य बात यह समझना है कि आवृत्ति बिल्कुल यही क्यों है। और कमीशन और करों के बारे में मत भूलना, जो लाभप्रदता को खा जाते हैं।
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