9 प्रकार की कंपनियां जिनमें आपको निवेश नहीं करना चाहिए
अनेक वस्तुओं का संग्रह / / January 07, 2022
बेहतर होगा कि आज थोड़ा कम कमाएं ताकि कल आप अपना सारा निवेश न गंवाएं।
अनुभवी और नौसिखिए दोनों निवेशक इसमें निवेश करने से पहले कंपनी का सावधानीपूर्वक अध्ययन करने की कोशिश करते हैं। यह दृष्टिकोण अनावश्यक जोखिमों और अप्रत्याशित नुकसान से बचने में मदद करता है। चार्ली तियान, पीएचडी और मूल्य निवेश वेबसाइट के संस्थापक भी विभिन्न फर्मों का सावधानीपूर्वक विश्लेषण कर रहे हैं।
पुस्तक में "एक गुरु की तरह निवेश करें। लाभप्रदता कैसे बढ़ाएं और मूल्य निवेश के साथ जोखिम को कम करें ”उन्होंने संकेतों की एक सूची तैयार की जो दर्शाती है कि कंपनी में निवेश नहीं करना बेहतर है। अल्पना प्रकाशक की अनुमति से, लाइफहाकर अध्याय 7 का एक अंश प्रकाशित करता है। यह सिर्फ परेशान फर्मों के बारे में बात करता है।
शेयर बाजार में, जब बाजार आशावाद से भरा होता है तो रैली स्टॉक खरीदकर और फिर मंदी और दहशत के समय उन्हें बेचकर बहुत सारा पैसा खोना बहुत आसान होता है। या तो स्टॉक ऑप्शंस और फ्यूचर्स के साथ खेलना, या मार्जिन पर खरीदना - यदि आप ऐसा करते हैं, तो आप लगभग किसी भी स्टॉक पर पैसा खो सकते हैं।
भले ही आप अपेक्षाकृत शांतिपूर्ण बढ़ते बाजार में लंबी अवधि के निवेशक हैं, फिर भी आप कर सकते हैं
खोना उन कंपनियों में स्टॉक खरीदकर पैसा जो ढहने की राह पर हैं या जो बच सकते हैं लेकिन उस बिंदु तक नहीं पहुंच सकते जहां भुगतान की गई कीमत उचित है।इसके बाद, मैं उन संकेतों को संक्षेप में बताऊंगा जो यह संकेत दे सकते हैं कि आप गलत कंपनी खरीद रहे हैं। नीचे दी गई चेतावनियां कंपनी के व्यवसाय के लिए विशिष्ट हैं। यदि आप इनमें से किसी एक को उस कंपनी के व्यवसाय के रूप में देखते हैं जिसे आप खरीदने पर विचार कर रहे हैं, तो ध्यान से सोचें कि यह खरीदने लायक है या नहीं।
1. कंपनी शानदार भविष्य के साथ सामयिक उत्पादों का उत्पादन करती है
एक नियम के रूप में, यह है युवा कंपनियां "फैशनेबल" उद्योगों में। उनके उत्पाद आमतौर पर क्रांतिकारी विघटनकारी प्रौद्योगिकियों से जुड़े होते हैं जिनका समाज पर बहुत अधिक प्रभाव पड़ सकता है। कई इच्छुक युवा उद्यमी इस क्षेत्र में प्रौद्योगिकी के रूप में कंपनियां शुरू कर रहे हैं होनहार और यह लोगों के जीवन को बदल रहा है, और निवेशक उज्ज्वल संभावनाओं से खुश हैं और इसमें निवेश करने के लिए तैयार हैं भविष्य की प्रौद्योगिकियां।
जैसे-जैसे तकनीक आगे बढ़ती है, यह स्पष्ट हो जाता है कि इसने वास्तव में लोगों के जीवन को बदल दिया है। हालांकि, इस मैदान पर बहुत सारे खिलाड़ी हैं। बहुत कम कंपनियां लाभ कमाएंगी और जीवित रहेंगी। जो लोग सफल होते हैं वे अपने निवेशकों के लिए बहुत बड़ा भाग्य बनाते हैं, जबकि अधिकांश अन्य निवेशक पैसे खो देंगे क्योंकि उनकी कंपनियां लाभ नहीं कमा पाएंगी। और अधिक निवेशक कभी भी कोई सार्थक आय नहीं कर पाएंगे।
नौसिखिए और शौक़ीन निवेशक आसानी से खुद को उस स्थिति में पा सकते हैं जिसमें मैं अपनी यात्रा की शुरुआत में आया था। मैंने फाइबर कंपनियों में शेयर खरीदे क्योंकि तकनीक आशाजनक थी और दृष्टिकोण उज्ज्वल था।
इस तकनीक ने वास्तव में इंटरनेट की गति में उल्लेखनीय वृद्धि करना संभव बना दिया है और वीडियो स्ट्रीमिंग जैसे कई अनुप्रयोगों का उपयोग करना संभव बना दिया है। मोबाइल इंटरनेट और ऑनलाइन गेम, लेकिन बहुत सारी कंपनियों के कारण, उनमें से कई ने कभी लाभ कमाना शुरू नहीं किया और अपनी लागत को उचित नहीं ठहराया अनुमान।
यह हर कुछ वर्षों में नए क्षेत्रों में होता है, और अब यह पहले की तुलना में अधिक बार होता है, प्रौद्योगिकी और नवाचार के त्वरण के कारण। पिछली शताब्दी में, यह विमान निर्माण, ऑटोमोबाइल निर्माण, अर्धचालक, डिजिटल घड़ियां, कंप्यूटर हार्डवेयर, सॉफ्टवेयर, इंटरनेट, डॉट-कॉम, फाइबर ऑप्टिक प्रौद्योगिकियां थीं। इस सदी में अब तक सौर प्रौद्योगिकी, जैव प्रौद्योगिकी, सोशल मीडिया, इलेक्ट्रिक वाहन आदि।
2000 के दशक के मध्य से, अमेरिका और चीनी सरकारों के समर्थन और प्रोत्साहन के साथ, सौर प्रौद्योगिकी फली-फूली है। प्रौद्योगिकी आशाजनक लग रही थी क्योंकि यह पर्यावरण के अनुकूल और अटूट है, और हम तेल और गैस से बाहर निकलते प्रतीत होते हैं।
प्रौद्योगिकी के विकास ने उत्पादन लागत में कमी की है और इसे अधिक लागत प्रभावी बना दिया है। यह एक वास्तविक क्रांति है। यहां तक कि थॉमस एडिसन ने भी एक बार कहा था, "मैं अपना सारा पैसा सूर्य और सौर ऊर्जा में निवेश करूंगा। क्या ऊर्जा का स्रोत है! उम्मीद है कि तेल और कोयले से बाहर निकलने से पहले हम इसे पकड़ लेंगे। ”
दुनिया भर में सैकड़ों सौर सेल कंपनियां उभरी हैं, जिनमें से कई सार्वजनिक हो चुकी हैं, और यह निवेशकों को नई प्रौद्योगिकियों के विस्फोटक विकास में भाग लेने का एक उत्कृष्ट अवसर प्रदान करता प्रतीत होता है। निवेशकों ने स्टॉक की कीमतों को बढ़ाया और भाग्य बनाया।
उस समय, चीनी कंपनी सनटेक पावर होल्डिंग्स के संस्थापक शी झेंग्रोंग सबसे अमीर बन गए थे चीन में आदमी दो अरब डॉलर से अधिक के भाग्य के साथ, चूंकि सनटेक शेयरों में कारोबार किया गया था न्यूयॉर्क शेयर बाजार और इसका बाजार पूंजीकरण 12 अरब डॉलर था। SunEdison, First Solar और SunPower Corp. जैसी अमेरिकी सौर कंपनियों का बाजार पूंजीकरण 10 अरब डॉलर तक पहुंच गया है।
हालांकि, प्रतियोगिता बहुत भयंकर है, खासकर अंतरराष्ट्रीय स्तर पर।
किसी भी नई तकनीक की तरह, सौर ऊर्जा में नए निवेश किए गए, जिससे प्रतिस्पर्धा बढ़ी; प्रौद्योगिकी तेजी से विकसित हुई और बहुत से खिलाड़ियों ने बाजार की तुलना में कहीं अधिक उत्पादों का उत्पादन करना शुरू कर दिया।
सोलर पैनल की कीमतों में गिरावट आई है। इससे किसी को कोई फायदा नहीं हुआ। सनटेक पावर और सनएडिसन दिवालिया हो गए हैं। 2008 के बाद से फर्स्ट सोलर और सनपावर ने अपने बाजार मूल्य का 80% से अधिक खो दिया है। SunPower अभी भी घाटे में चल रहा है। SolarCity, छतों पर सौर पैनलों की स्थापना में एक अपेक्षाकृत नया खिलाड़ी और एक उद्यमी के नेतृत्व मेंकाल्पनिक एलोन मस्क (वह निदेशक मंडल के अध्यक्ष और सबसे बड़े शेयरधारक हैं), इसे अकेले नहीं कर सकते हैं और एक अन्य मस्क कंपनी टेस्ला मोटर्स के साथ मिलकर काम कर रहे हैं।
टेस्ला की अपनी समस्याएं हैं। वह भी कभी लाभदायक नहीं रही और उसका घाटा बढ़ रहा है। वह "फैशन" उद्योग में भी काम करती है, जहां अधिक से अधिक खिलाड़ी प्रवेश कर रहे हैं। अफवाह यह है कि Apple भी मशीन बनाने की योजना बना रहा है। यह एक फाइबर ऑप्टिक बुलबुले की तरह दिखता है जिससे मैंने अपना दर्दनाक सबक सीखा।
मुझे गलत मत समझना। सौर ऊर्जा का भविष्य उज्जवल था। और यह अभी भी है। यह अधिक लागत प्रभावी होता जा रहा है और इसकी बाजार हिस्सेदारी बढ़ रही है। एक पूर्व वैज्ञानिक और आविष्कारक के रूप में, मैं नई तकनीकों और नवाचारों के खिलाफ नहीं हूं। नई प्रौद्योगिकियां और नवाचार लोगों के जीवन को बेहतर बनाते हैं। यह सिर्फ सबसे अच्छा निवेश गंतव्य नहीं है।
2. कंपनी फैशन उत्पाद बनाती है जिसे हर कोई खरीदता है।
वह समय याद है जब लगभग हर बच्चे के पास मगरमच्छ थे? या क्या हर किशोर के पास एरोपोस्टेल टी-शर्ट है? वे मस्त थे और बच्चे उन्हें प्यार करते थे। 2006 में, Crocs की बिक्री पिछले वर्ष की तुलना में तीन गुना बढ़ी और 2007 में दोगुनी हो गई।
2004 से 2009 तक एरोपोस्टेल की बिक्री सालाना 20% से अधिक बढ़ी। माता-पिता ने न केवल बच्चों के जूते और टी-शर्ट खरीदे, बल्कि प्रचार भी किया। Crocs का बाजार पूंजीकरण $6 बिलियन से अधिक है। एरोपोस्टेल का मार्केट कैप तीन अरब के करीब पहुंच रहा था।
लेकिन आज ये जूते बदसूरत लगते हैं और कोई भी अपने सीने पर एयरो टी-शर्ट नहीं पहनना चाहता। Crocs अपनी रेंज में विविधता लाने और विस्तार करने में सक्षम है और आज पहले की तुलना में अधिक जूते बेचता है। हालांकि, इसके शेयरों ने अपने मूल्य का 80% से अधिक खो दिया, और बाजार पूंजीकरण एक अरब डॉलर से नीचे गिर गया। एरोपोस्टेल फिर से शांत होने में असमर्थ था और दिवालिएपन के करीब है।
यदि आप किसी कंपनी के उत्पादों को पसंद करते हैं तो उसका स्टॉक खरीदना ठीक है, लेकिन यह सुनिश्चित करने लायक है कि कंपनी लगातार बढ़ रही है और लाभ कमा रही है।
इसीलिए, हमारी राय में, केवल वही कंपनी अच्छी मानी जा सकती है जो कम से कम 10 वर्षों से लाभ कमा रही हो। हमें यह पुष्टि प्राप्त करने की आवश्यकता है कि कंपनी कम से कम एक पूर्ण बाजार चक्र के लिए समृद्ध रही है। हम सामान्य उत्साह के आगे झुकना नहीं चाहते हैं।
3. कंपनी अपने चक्र के चरम पर है
मुनाफा अधिक है और स्टॉक की कीमतें कम लगती हैं। हालाँकि, यह वास्तव में एक चक्रीय कंपनी है जो अपने चक्र के चरम पर है। कार निर्माता, एयरलाइंस और टिकाऊ सामान निर्माता जैसी चक्रीय कंपनियां चक्र के चरम पर अच्छा मुनाफा कमा रही हैं, यही वजह है कि पी / ई अनुपात गिरावट और शेयर खरीदने के लिए आकर्षक दिखाई देते हैं।
पी / सी और पी / बी अनुपात, ऐतिहासिक डेटा की तुलना में, शेयरों के वास्तविक मूल्य का अधिक स्पष्ट रूप से प्रतिनिधित्व करते हैं। यदि कोई कंपनी तेल, कोयला, स्टील और सोने जैसी वस्तुओं का उत्पादक है, तो आपको यह भी देखना होगा कि उनकी मौजूदा कीमतें ऐतिहासिक कीमतों की तुलना में कैसी हैं। यदि वे ऐतिहासिक शिखर के करीब हैं, तो उनके गिरने की संभावना है।
हम अक्सर चक्रीय कंपनियों के संकट से उभरने की कहानियां सुनते हैं। यह आमतौर पर इसलिए नहीं है क्योंकि उनका प्रबंधन विशेष रूप से प्रतिभाशाली है - कंपनी बेहतर कर रही है क्योंकि बाजार में सुधार हो रहा है। जब मंदी फिर से आती है, तो प्रबंधन को यह लगने की संभावना है कि "इससे व्यवसाय चल रहा था... लेकिन गलत दिशा में।"
हम चक्रीय कंपनियों को नहीं खरीदना पसंद करते हैं, लेकिन अगर आप खरीदने के मूड में हैं, तो सबसे अच्छा समय चक्र के निचले बिंदु पर है, जब खबरें खराब होती हैं और कंपनियों को पैसा गंवाना पड़ सकता है। उनमें से कई इस चरण से नहीं गुजर सकते हैं और दिवालिया हो सकते हैं। उच्च वित्तीय ताकत वाली कंपनियां खरीदें जो कठिन समय से गुजर सकें। इसके अलावा, जब स्थिति अच्छी लगे और कंपनियों का मुनाफा फिर से अधिक हो तो उनके शेयर बेचना याद रखें। लगातार लाभ कमाने वाली चक्रीय कंपनियों के विपरीत, उन्हें उद्योग में अगली मंदी में फिर से कठिनाइयों का सामना करना पड़ेगा।
4. कंपनी बहुत तेजी से बढ़ रही है
आप चाहते हैं कि जिस कंपनी को आपने खरीदा है वह विकसित हो, लेकिन बहुत तेजी से नहीं। यदि यह बहुत तेजी से बढ़ता है, तो माल और सेवाओं की गुणवत्ता के स्तर को बनाए रखने के लिए पर्याप्त योग्य कर्मचारियों को आकर्षित करना मुश्किल हो सकता है। 2000 के दशक की शुरुआत में क्रिस्पी क्रिम और 2000 के दशक के मध्य में स्टारबक्स के साथ ऐसा हुआ। स्टारबक्स को 900 से अधिक लाभहीन आउटलेट बंद करना पड़ा और अपने मुख्य व्यवसाय पर ध्यान केंद्रित करना पड़ा।
इसके अलावा, इन कंपनियों को कभी-कभी अधिक धन की आवश्यकता होती है, जिससे वे अपने विस्फोटक विकास को वित्तपोषित कर सकते हैं, जिससे नकदी और उधार की कमी हो जाती है।
अर्थव्यवस्था या कंपनी में थोड़ी सी भी समस्या होने पर, ऋण चुकाने में कठिनाइयाँ और दिवालियापन का जोखिम हो सकता है।
टेस्ला तेज गति से बढ़ रहा है, मॉडल 3 के तीन साल में तैयार होने की उम्मीद है। कंपनी उत्पादन क्षमता बढ़ाने पर महत्वपूर्ण धन खर्च करती है। इस बीच, कारों की बिक्री में वृद्धि से, वह अधिक से अधिक धन खो रही है। अब तक, टेस्ला के शेयर उन निवेशकों के लिए अच्छी गतिशीलता दिखा रहे हैं जिन्होंने उन्हें 2013 से पहले खरीदा था।
और यह मत भूलो कि टेस्ला ने सिर्फ सोलरसिटी खरीदी है, जो अपने विस्फोटक विकास से और भी खराब नकदी चला रही है। वृद्धि को ध्यान में रखते हुए कर्ज़ का बोझ टेस्ला और एक कंपनी के साथ इसका विलय और भी कठिन स्थिति में, मैं इससे दूर रहना पसंद करता हूं।
बहुत तेजी से बढ़ना खतरनाक है। जब कोई कंपनी बहुत तेजी से बढ़ रही हो, तो उसके नकदी प्रवाह पर नजर रखें।
5. कंपनी आक्रामक रूप से अन्य कंपनियों पर कब्जा कर लेती है
कंपनियां दूसरी कंपनियों को अपने कब्जे में लेकर आगे बढ़ सकती हैं, जो और भी खतरनाक है। मैं एक अधिग्रहण के बाद कठिनाइयों का सामना करने वाली कंपनियों के कई उदाहरण दे सकता हूं। अधिकारियों की महत्वाकांक्षा के कारण, कई कंपनियां अपने प्रतिस्पर्धियों पर कब्जा करके बढ़ती हैं। वे उन्हें हासिल करने के लिए एक उच्च कीमत चुकाते हैं, और वे कर्ज में गहरे हो जाते हैं।
ऐसा कनाडा की दवा कंपनी वैलेंट के साथ हुआ। 2010 में माइकल पियर्सन के सीईओ के रूप में पदभार संभालने के बाद, वैलेंट ने एक सक्रिय अधिग्रहण नीति अपनाई। कई कंपनियों के वार्षिक अधिग्रहण के परिणामस्वरूप, इसका राजस्व 2009 में केवल एक बिलियन डॉलर से बढ़कर 2015 में 10 बिलियन से अधिक हो गया। कुछ समय के लिए, Valeant अमेरिका और कनाडा में सबसे लोकप्रिय कंपनी थी।
निवेशकों ने रैली का स्वागत किया और शेयर की कीमत 20 गुना से अधिक बढ़ गई। इसे पियर्सन की योग्यता माना जाता था, और वह दुनिया में सबसे अधिक वेतन पाने वाले सीईओ थे। इस बीच, कंपनी का दीर्घकालिक कर्ज 380 मिलियन डॉलर से बढ़कर 30 बिलियन डॉलर हो गया।
फिर किस्मत पलट गई और यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन ने कंपनी के खिलाफ जांच शुरू की। अधिग्रहण वृद्धि मॉडल विफल हो गया और पियर्सन को पद से हटा दिया गया। शेयर की कीमत अपने उच्च से 85% नीचे है, वैलेंट को पैसा खोना जारी है और ऋण बम टिक रहा है।
यदि कोई कंपनी अधिग्रहण पर अत्यधिक आक्रामक है, तो उसके कर्ज पर नजर रखें।
6. कंपनी अत्यधिक प्रतिस्पर्धी माहौल में काम करती है
कोई भी कंपनी प्रतिस्पर्धा से नहीं बच सकती है, यही वजह है कि उसे उच्च के आधार पर आर्थिक विकास करने की जरूरत है उत्पाद की गुणवत्ता, कम लागत, ब्रांड जागरूकता, उच्च स्विचिंग लागत, नेटवर्क प्रभाव और बहुत कुछ उसके जैसा। अलग-अलग कंपनियां अलग-अलग तरीकों से और अलग-अलग पैमानों पर प्रतिस्पर्धा करती हैं। रेस्तरां आमतौर पर उसी क्षेत्र के अन्य रेस्तरां के साथ प्रतिस्पर्धा करता है। एक टेक कंपनी के प्रतियोगी दुनिया में कहीं भी स्थित हो सकते हैं।
यदि कोई कंपनी समान सामान बेचती है, तो वह उत्पादों की कीमत पर खुद को अलग नहीं कर सकती है। उसे कीमत पर प्रतिस्पर्धा करनी है। कंपनी सबसे कम लागत के साथ जीतती है। इसी तरह के सामान हैं तेल, गैस, कृषि उत्पाद, हवाई टिकट और बीमा. समय के साथ, कई उच्च तकनीक वाले उत्पाद सजातीय हो जाते हैं। टीवी और कंप्यूटर के बारे में सोचो। यहां तक कि स्मार्टफोन भी आज सजातीय वस्तु बनते जा रहे हैं।
खुदरा एक बहुत ही कठिन व्यवसाय है क्योंकि एक स्टोर में बेची जाने वाली लगभग हर चीज दूसरे में मिल सकती है, और एक कंपनी जो कुछ भी करती है उसे प्रतियोगियों द्वारा आसानी से दोहराया जा सकता है। पहले, खुदरा विक्रेताओं के बीच प्रतिस्पर्धा स्थानीय थी, लेकिन अब यह इंटरनेट की बदौलत वैश्विक है। अधिक लागत वाली कंपनियां जीवित नहीं रहती हैं और कई बंद हो रही हैं।
क्या आपको अभी भी सर्किट सिटी, स्पोर्ट अथॉरिटी और के-मार्ट याद है? शॉपिंग सेंटरों के बीच भयंकर प्रतिस्पर्धा है, क्योंकि उनमें से बहुत सारे हैं। 1977 में, वॉरेन बफेट हार गएह्यूबर जे. डब्ल्यूएसजे अभिलेखागार से 1977 का वारेन बफेट का साक्षात्कार वोरनाडो इंक में पैसा उन्होंने लिखा: "जैसा कि यह निकला, बहुत सारे स्टोर हैं, वोर्नाडो और बाकी डिस्काउंटर्स के-मार्ट स्टोर्स से प्रतिस्पर्धा का सामना नहीं कर सके।" के-मार्ट नेटवर्क लंबे समय से चला गया है, और उद्योग 40 साल पहले की तरह ही भीड़भाड़ वाला है।
उपभोक्ताओं का ऑनलाइन शॉपिंग की ओर रुख करने से शॉपिंग सेंटरों की स्थिति और भी कमजोर हो जाती है। हम जेसी पेनी, मैसीज और सीयर्स जैसे खिलाड़ियों को लड़ते हुए देखते हैं। इतनी भयंकर प्रतिस्पर्धा वाले उद्योग में, सभी खिलाड़ी हार रहे हैं।
7. बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए कंपनी काफी हद तक जाती है
उपभोक्ता वृद्धि हमेशा किसी कंपनी के लिए अच्छी नहीं होती है। इसे अपने ग्राहकों के साथ चयनात्मक होना चाहिए और अपने उत्पादों की कीमत इस तरह से होनी चाहिए जो प्रतिस्पर्धी लेकिन लाभदायक हो। वफादार और भुगतान करने वाले उपभोक्ताओं पर ध्यान देना आवश्यक है। आक्रामक मूल्य निर्धारण के माध्यम से अधिक बाजार हिस्सेदारी हासिल करने की कोशिश से कंपनी के अस्तित्व को खतरा हो सकता है।
बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए किसी भी साधन का उपयोग करने से बैंकों और बीमा कंपनियों जैसे वित्तीय संस्थानों के लिए घातक परिणाम हो सकते हैं।
नकारात्मक प्रभाव आमतौर पर केवल कुछ वर्षों के बाद दिखाई देते हैं, इसलिए एक कठोर मूल्यांकन प्रक्रिया की आवश्यकता होती है। संभव के सही मूल्यांकन के आधार पर ग्राहकों की सॉल्वेंसी और उत्पादों का उचित मूल्य निर्धारण नुकसान।
बहुत पहले नहीं, बैंकों ने अपने सॉल्वेंसी मूल्यांकन मानकों को ढीला कर दिया है और निम्न-गुणवत्ता वाले उधारकर्ताओं को ऋण जारी किए हैं जो पहले आवश्यकताओं को पूरा नहीं करते थे। वे मूल्य युद्धों में शामिल हो गए और "शून्य संपार्श्विक, शून्य ब्याज दरों पर और शून्य भुगतान के साथ" ऋण देना शुरू कर दिया।
अंतत: निम्न-गुणवत्ता वाले गिरवी के कारण उत्पन्न वित्तीय संकट सेट विश्व वित्तीय प्रणाली चरमराने के कगार पर है। ऐसे ऋणों की सबसे बड़ी मात्रा वाले बैंकों को सबसे अधिक नुकसान हुआ है। उनमें से कई दृश्य से गायब हो गए और भुला दिए गए।
बीमा कंपनियों को बहुत से ग्राहकों और कीमतों के साथ गंभीर समस्याएं हो सकती हैं जो संभावित जोखिमों को ध्यान में नहीं रखते हैं। 1970 के दशक की शुरुआत में, GEICO पतन के कगार पर था क्योंकि उसने अपनी बाजार हिस्सेदारी का विस्तार करने की मांग की थी। वह कार बीमा पॉलिसियों को भी सस्ते में बेच रही थी। कंपनी दिवालिया होने के कगार पर थी जब तक कि उसने कीमत नहीं बढ़ाई और उन राज्यों को छोड़ दिया जहां यह लाभहीन था। इन उपायों से इसकी बाजार हिस्सेदारी में कमी आई, लेकिन इसने इसे फिर से लाभदायक बनने दिया।
जब मैंने अपना पहला घर खरीदा, तो मैंने टेक्सास सिलेक्ट के साथ इसका बीमा किया। समान कवरेज के साथ, उसका बीमा प्रीमियम अन्य बीमाकर्ताओं की तुलना में काफी कम था। हालांकि, 2006 में कंपनी दिवालिया हो गई और मुझे किसी अन्य कंपनी के साथ ऊंची कीमत पर अपना बीमा कराना पड़ा। टेक्सास सिलेक्ट की कम दर ने ग्राहकों के एक बहुत छोटे समूह के लिए काम किया, और बहुत आक्रामक मूल्य निर्धारण ने बीमा कंपनी को व्यवसाय से बाहर कर दिया।
2004 में शेयरधारकों को लिखे अपने पत्र में बफेट नामबफेट डब्ल्यू. बर्कशायर हैथवे शेयरधारक पत्र, 2004 बर्कशायर हैथवे की एक सहायक कंपनी, राष्ट्रीय क्षतिपूर्ति कंपनी, एक "अनुशासित शोधन क्षमता मूल्यांकनकर्ता" थी क्योंकि उसने इनकार कर दिया था मूल्य निर्धारण में "सबसे आशावादी प्रतियोगी" के साथ प्रतिस्पर्धा करना और अपने सॉल्वेंसी स्कोर के आधार पर लाभप्रदता बनाए रखने के लिए ग्राहकों को खोने के लिए तैयार था ग्राहक।
अगर कोई कंपनी अपने बॉटम लाइन पर ध्यान दिए बिना ग्राहकों को आकर्षित करने की कोशिश कर रही है, तो उससे दूर रहें।
8. कंपनी को नियामक परिवर्तन का सामना करना पड़ रहा है
कई वर्षों से, व्यावसायिक शिक्षा एक विशेषाधिकार प्राप्त व्यवसाय रहा है क्योंकि यह अनुमति देता है उन लोगों के लिए कॉलेज स्तर का डिप्लोमा प्राप्त करें जो मान्यता प्राप्त कॉलेजों में नामांकन करने में असमर्थ थे और विश्वविद्यालय। इस क्षेत्र में राजस्व और लाभ बड़ा हुआ दशकों तक, और वाणिज्यिक शिक्षण संस्थानों के शेयरों ने इस सदी के पहले दशक में कुछ बेहतरीन परिणाम प्रदर्शित किए।
हालांकि, अचानक सब कुछ बदल गया। ऐसे संस्थानों के स्नातक काम नहीं पा सके और छात्र ऋण में फंस गए। वित्तीय सहायता में अरबों डॉलर डालने वाली सरकार को छात्र ऋण पर नुकसान को कवर करना पड़ा है। वाणिज्यिक शैक्षणिक संस्थानों की गतिविधियों की जांच शुरू की गई और एक नया कानून पारित किया गया जिसने नए छात्रों को नामांकित करने के उनके अधिकारों को काफी सीमित कर दिया। उद्योग धराशायी हो गया और शेयरधारकों को भारी नुकसान हुआ।
उन कंपनियों के नियामक जोखिमों का विश्लेषण करना याद रखें जिन्हें आप खरीदने की योजना बना रहे हैं।
वित्तीय के बाद संकट 2008 में, बैंकिंग क्षेत्र को विनियमित करने के लिए नया कानून अपनाया गया था। आय के कई स्रोत गायब हो गए हैं। बराक ओबामा प्रशासन के अफोर्डेबल हेल्थ केयर एक्ट के पारित होने के बाद अस्पतालों और स्वास्थ्य बीमा कंपनियों को अलग तरह से कारोबार करना पड़ा है। इसके अलावा, ये जोखिम उन उद्योगों में निवेश से उत्पन्न होते हैं जो राज्य द्वारा नियंत्रित होते हैं।
9. कंपनी अप्रचलित हो रही है
किसी कंपनी के अप्रचलित होने का मतलब यह नहीं है कि वह बहुत सालों से बाजार में है। इसका मतलब है कि उसके पास उद्योग परिवर्तनों के अनुकूल होने का समय नहीं है। इसके उत्पाद अपना आकर्षण खो रहे हैं और नई तकनीकों द्वारा प्रतिस्थापित किए जा रहे हैं।
समाचार पत्र, जो कभी मुख्य समाचार प्रदाता और विज्ञापनदाताओं को आकर्षित करते थे, अब इंटरनेट द्वारा प्रतिस्थापित किया जा रहा है। ब्लॉकबस्टर, अपने पारंपरिक खुदरा दुकानों के साथ, जहां डीवीडी किराए पर उपलब्ध थी, द्वारा प्रतिस्थापित किया गया है Netflix. कोडक फिल्म की जगह डिजिटल कैमरों ने ले ली है। रिटेल स्टोर धीरे-धीरे ऑनलाइन हो रहे हैं।
कनाडाई स्मार्टफोन निर्माता ब्लैकबेरी एक बार स्मार्टफोन बाजार के 50% से अधिक के साथ कॉर्पोरेट जगत पर हावी था। कॉरपोरेट जगत के सभी अधिकारियों के पास ब्लैकबेरी फोन थे। मेरे पास भी उनके दो फोन थे।
हालाँकि, कंपनी बहुत लंबे समय से टचस्क्रीन फोन की ओर बढ़ रही है और उसने वास्तव में कभी भी अपने पारिस्थितिकी तंत्र के निर्माण पर ध्यान केंद्रित नहीं किया है जो उपभोक्ताओं के लिए स्विचिंग लागत बढ़ाता है। मुझे एक समय याद है जब मुझे अपने ब्लैकबेरी फोन पर ईमेल के ब्लॉक हटाने के लिए कुंजी संयोजन याद नहीं था। आज स्मार्टफोन बाजार ब्लैकबेरी को भूल गया है।
पुरानी कंपनियों के साथ समस्या यह है कि उनके पास बड़ी संख्या में संपत्तियां हैं - अचल संपत्ति, पेटेंट, ब्रांड, अनुषंगी, इत्यादि - और उनकी कीमतों में भारी गिरावट के बाद निवेशकों के लिए आकर्षक लग सकते हैं शेयर। हालांकि, वे अक्सर वही मूल्य जाल होते हैं जिसमें निवेशक अपना अधिकांश पैसा खो देते हैं।
एक गुरु की तरह निवेश करें एक मूल्य निवेश रणनीति के लिए एक व्यापक मार्गदर्शिका है। हालांकि यह किताब शुरुआती लोगों के लिए निश्चित रूप से उपयोगी होगी, लेकिन यह उन अधिक अनुभवी निवेशकों के लिए भी उपयोगी होगी जो अच्छे प्रदर्शन वाले शेयरों को खोजना चाहते हैं।
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