बांड की अवधि क्या है और इसे कैसे निर्धारित किया जाए

बांड की अवधि क्या है

जब कोई निवेशक बांड खरीदता है, तो वह जोखिम उठाता है। आखिरकार, शेयर बाजार में प्रतिभूतियों का कारोबार होता है, और उनका मूल्य आपूर्ति और मांग, समाचार और ब्याज दरों के आधार पर बदल सकता है। आपस में विभिन्न बांडों की आसानी से तुलना करने के लिए, निवेशक अवधि का उपयोग करते हैं - वह समय जिसके लिए निवेश वापस किया जाएगा, सभी भुगतानों, परिशोधन (किश्तों में ऋण का पुनर्भुगतान) और अन्य कारकों को ध्यान में रखते हुए।

आपको बांड की अवधि की आवश्यकता क्यों है?

अवधि सबसे उपयुक्त चुनने में मदद करती है गहरा संबंध और जोखिम के हिस्से से निवेश पोर्टफोलियो की रक्षा करना। सबसे पहले से ब्याज दर अर्थशास्त्र में: बांड की अवधि जितनी लंबी होगी, प्रतिभूति का मूल्य उतना ही अधिक बदलेगा। गणना यह भी दर्शाती है कि ब्याज दरों के बाद कुछ बांडों की कीमत और प्रतिफल कैसे बढ़ेगा या घटेगा।

मान लीजिए कि एक निवेशक दो काल्पनिक बांडों के बीच चयन करता है। उनके पास एक ही मूल्यवर्ग, उपज और कूपन आकार है। पहला बांड तीन साल के लिए, दूसरा पांच साल के लिए। यदि सेंट्रल बैंक प्रमुख दर में 1% की वृद्धि करता है, तो बांड की कीमत क्षतिपूर्ति के लिए घट जाएगी। इस मामले में, तीन साल का बांड कम जोखिम भरा दिखता है - यह कीमत में भी गिरेगा, लेकिन पांच साल के बराबर नहीं।

यदि कुंजी दर अचानक कम हो जाती है, तो सब कुछ दूसरे तरीके से काम करता है। अवधि जितनी लंबी होगी, बंधन उतना ही मजबूत होगा। हालांकि, पोर्टफोलियो में ऐसी बहुत सी प्रतिभूतियों को रखना जोखिम भरा है: सब कुछ जल्दी से बदल सकता है।

बांड की अवधि की गणना कैसे करें

एक निजी निवेशक के लिए जटिल गणित में खुदाई करना और सूत्रों का उपयोग करना आवश्यक नहीं है। इंटरनेट उन पोर्टलों से भरा है जहां कंप्यूटर लोगों के लिए सब कुछ गिनते हैं। उदाहरण के लिए, रूसी में है स्मार्ट (लैब) तथा रसबॉन्ड्स, अंग्रेजी में - सीबॉन्ड्स.

लेकिन वास्तव में यह समझने के लिए कि अवधि क्या होती है, और यह जानने के लिए कि इसे कैसे लागू किया जाए, आपको गणनाओं में थोड़ी खुदाई करनी चाहिए। पहले कैलकुलेटर के स्तर पर, और फिर - सूत्र।

मास्को एक्सचेंज की वेबसाइट पर कैलकुलेटर में

रूसी निजी निवेशकों के लिए उपलब्ध अधिकांश बांड मॉस्को एक्सचेंज में कारोबार करते हैं। राज्य, नगरपालिका और कॉर्पोरेट प्रतिभूतियां हैं। और एक्सचेंज ही बाजार के आंकड़ों से अवधि की गणना करने में मदद करता है। यह सुविधाजनक है यदि कोई निवेशक अभी प्रतिभूतियों का चयन करता है और वर्तमान मूल्य पर गणना की आवश्यकता है। और भी कैलकुलेटर कुछ निवेश पोर्टलों के विपरीत, पंजीकरण या सदस्यता खरीदने के लिए नहीं कहता है।

एक निवेशक कैलकुलेटर में जो विवरण दर्ज करता है वह व्यक्ति पर निर्भर करता है। शायद बंधन पहले से ही हैं विभाग, और आपको अन्य संकेतकों के आधार पर अवधि की गणना करने की आवश्यकता है। या निवेशक चार साल के लिए कागज नहीं रखने वाला है और एक अलग समाप्ति तिथि चुनना चाहता है।

कैलकुलेटर निवेशक के लिए सब कुछ की गणना करेगा। दिनों और वर्षों की अवधि आपको यह अनुमान लगाने की अनुमति देगी कि निवेश कब तक भुगतान करेगा। और संशोधित अवधि ब्याज दर जोखिम, यानी संभावित मूल्य में उतार-चढ़ाव को दर्शाएगी।

संशोधित अवधि सूत्र के अनुसार

कैलकुलेटर आसानी से जो दिखाते हैं, उसके तहत एक जटिल गणना छिपी होती है। इसमें दो भाग होते हैं: मैकाले अवधि सूत्र और संशोधित अवधि सूत्र।

पहली वही औसत अवधि है जिसके लिए पैसा वापस किया जाएगा। आइए इसे मैन्युअल रूप से गणना करें ओएफजेड (पीडी 26211). कई संकेतकों की आवश्यकता है:

• संचित कूपन आय (एसीडी) के साथ मूल्य: 1033.37 रूबल।
• हर छह महीने में 7% (34.9 रूबल) का कूपन भुगतान किया जाता है।
• गहरा संबंध एक साल में भुगतान करें।
• परिपक्वता के लिए प्रभावी उपज 7.12% है (आधे साल के लिए यह 3.56% है)।

उसके बाद, आप संशोधित अवधि से निपट सकते हैं और समझ सकते हैं कि बांड दरों में बदलाव पर कैसे प्रतिक्रिया देगा। केवल मैकाले की अवधि और बांड की प्रभावी प्रतिफल ही काम आएगी।

इन सभी गणनाओं से निवेशक को यह अनुमान लगाने में मदद मिलेगी कि भविष्य में बांड की कीमत और प्रतिफल कैसे बदलेगा। यह प्रोविडेंस का एक कानूनी रूप है जो आपको इसे देखने की अनुमति देता है।

उदाहरण के लिए, विश्लेषक उन्मुखीकमी इस प्रकार है: क्या 2022 में प्रमुख दर को कम किया जाएगा और किस स्तर तक / इज़वेस्टिया 2022 के अंत तक सेंट्रल बैंक की दर में 75 आधार अंकों की कटौती करने के लिए 7.75%। अब आप अंदाजा लगा सकते हैं कि बॉन्ड की कीमत का क्या होगा।

इसका मतलब यह हुआ कि यदि दर वास्तव में कम की जाती है, तो बांड की कीमत लगभग सात प्रतिशत तक बढ़ सकती है। बशर्ते कि निवेशक इसे मौजूदा कीमत पर खरीदता है। क्या इस पर पैसा कमाना संभव होगा, यह एक सवाल है, क्योंकि विश्लेषकों को कभी-कभी गलत माना जाता है, और अन्य कारक कीमत को अधिक मजबूती से प्रभावित कर सकते हैं।

बांड पोर्टफोलियो के सूत्र के अनुसार

लोग शायद ही कभी एक बॉन्ड इश्यू खरीदते हैं और सालों तक बैठते हैं। कुछ निवेशक पूरी तरह से बांड का एक पोर्टफोलियो बनाते हैं, जबकि अन्य उनके लिए कुछ हिस्सा अलग रखते हैं। यदि ब्याज दरों को ध्यान में नहीं रखा जाता है, तो उतार चढ़ाव बांड उस लाभ का हिस्सा खा सकते हैं जिस पर निवेशक भरोसा कर रहा था।

इसलिए, एक सरल फॉर्मूला है जो आपको पूरे पोर्टफोलियो की अवधि का अनुमान लगाने में मदद करेगा।

मान लीजिए कि एक निवेशक के पास चार बांड मुद्दे हैं:

1. ओएफजेड (पीडी 26211) 354 दिनों की अवधि के साथ;
2. यमलो-नेनेट्स ऑटोनॉमस ऑक्रग 418 दिनों की अवधि के साथ;
3. सर्बैंक 1094 दिनों की अवधि के साथ;
4. «रोजनेफ्त» 1487 दिनों की अवधि के साथ।

ओएफजेड और रोसनेफ्ट प्रत्येक खाते में पोर्टफोलियो का 20%, यमालो-नेनेट्स ऑटोनॉमस ऑक्रग - 15%, शेष 45% Sberbank में जाते हैं।

यह 2.5 साल से थोड़ा अधिक है। यदि कोई निवेशक पहले बॉन्ड नहीं बेचने जा रहा है, तो उसके निवेश इस समय के बाद औसतन वापस आ जाएंगे।

एक निवेशक बांड की अवधि को समझकर पैसा कैसे कमा सकता है?

एक निजी निवेशक अपने लिए दो मुख्य व्यावहारिक निष्कर्ष निकाल सकता है: जोखिम के बारे में और भविष्य की भविष्यवाणी करना।

बांड की अवधि जितनी कम होगी, सुरक्षा में उतना ही कम जोखिम होगा और अनिश्चितता उतनी ही कम होगी। एक निवेशक के लिए अलग-अलग बॉन्ड इश्यू की एक-दूसरे से तुलना करना और उसके बारे में जानना उपयोगी होगा निवेश रणनीति. यदि लक्ष्य कुछ वर्षों के लिए निवेश करना है, और फिर सब कुछ बेचकर कार खरीदना है, तो यह शायद ही 10-, 15- या 30-वर्ष के बॉन्ड को देखने लायक हो। छोटी प्रतिभूतियों में निवेश करना समझदारी होगी।

पेशेवर विश्लेषक आपको यह पता लगाने में भी मदद करते हैं कि क्या उम्मीद की जाए। निवेशकों के लिए व्यावसायिक प्रकाशन और पोर्टल आम सहमति पूर्वानुमान प्रकाशित करते हैं: देश में प्रमुख दर में बदलाव पर कई विशेषज्ञों का आकलन। यदि विशेषज्ञ दर में कटौती की उम्मीद करते हैं, तो एक निवेशक लंबी अवधि के बांड पहले से खरीद सकता है - उनकी कीमत में वृद्धि होने की संभावना है। और अगर नियामक दर बढ़ाता है, तो छोटी अवधि के बांड इस पर कमजोर प्रतिक्रिया देंगे।

याद रखने लायक क्या है

1. एक बांड की अवधि वह समय है जब एक निवेशक को सभी भुगतानों, परिशोधन और अन्य कारकों को ध्यान में रखते हुए निवेश किए गए धन को वापस करने में समय लगता है। आमतौर पर, अवधि बांड के "जीवन" से कम होती है।
2. अवधि भविष्य में देखने में मदद करती है। यह दिखाता है कि लागत कैसे बदल सकती है और लाभप्रदता अर्थव्यवस्था में प्रमुख दरों में बदलाव के बाद बांड। तो, यह आपको यह अनुमान लगाने की अनुमति देता है कि निवेश किए गए धन का क्या होगा।
3. अवधि के सूत्र बहुत सरल नहीं हैं, लेकिन कैलकुलेटर सभी निवेशकों के लिए स्टॉक एक्सचेंजों और विशेष पोर्टलों की वेबसाइटों पर उपलब्ध हैं।
4. बांड की अवधि जितनी कम होगी, जोखिम और अनिश्चितता उतनी ही कम होगी - यह उपयोगी है यदि निवेश लक्ष्य कई महीनों या वर्षों के क्षितिज पर करीब है। एक लंबी अवधि में जोखिम होता है, लेकिन यह उस निवेशक के लिए महत्वहीन है जो दशकों से आगे की योजना बना रहा है।