2 संज्ञानात्मक त्रुटियां जो आपको निवेश पर पैसा बनाने से रोकती हैं
अनेक वस्तुओं का संग्रह / / April 02, 2023
समस्या के बारे में जागरूकता इसे हल करने की दिशा में पहला कदम है।
लाभ बढ़ाने और जोखिमों को कम करने के लिए, निवेशकों को तर्क द्वारा निर्देशित होना चाहिए और तर्कसंगत रूप से कार्य करना चाहिए। लेकिन व्यवहार में यह अलग है.
शोध करना दिखानाकि लोगों को अक्सर नुकसान उठाना पड़ता है क्योंकि वे लेन-देन करने के लिए गलत समय चुनते हैं। और यह बाजार के उपकरणों का दोष नहीं है, बल्कि भावनाओं के प्रभाव में लिए गए निर्णयों का दोष है। आइए जानें कि ऐसा क्यों होता है।
कौन सी संज्ञानात्मक त्रुटियां सफल निवेश को रोकती हैं
भय और लोभ का प्रभाव
लाभप्रद ऑफ़र खोजने और सौदों को समाप्त करने के लिए, निवेशक को तर्कसंगत दृष्टिकोण का पालन करना चाहिए और तार्किक रूप से सोचना चाहिए। हालाँकि, मानव व्यवहार भावनाओं से बहुत प्रभावित होता है - जॉन मेनार्ड कीन्स ने इस समस्या के बारे में 1936 में अपने में लिखा था श्रम "रोजगार, ब्याज और पैसे का सामान्य सिद्धांत"।
भावनाएँ आपको मूल योजना से विचलित करती हैं और आवेगपूर्ण कार्य करती हैं, बेतहाशा कागज बेचना या खरीदना। और ऐसे लेन-देन का नतीजा अक्सर नकारात्मक होता है।
कीन्स भी सबसे पहले यह तर्क देने वाले थे कि, विशेष रूप से, भय और लालच वित्तीय बुलबुले के गठन और बाद में स्टॉक की कीमतों में तेज गिरावट का कारण बनते हैं।
यहां बताया गया है कि यह कैसे जाता है। जब संपत्ति की कीमतें बढ़ती हैं, तो निवेशक लालची हो जाते हैं: वे आसान मुनाफे से चूकने से डरते हैं। जैसे-जैसे संपत्ति की मांग बढ़ती है, वैसे-वैसे कीमत भी बढ़ती है। कभी-कभी यह व्यवसाय के मूल्य के किसी भी वास्तविक अनुमान से काफी अधिक हो जाता है।
नतीजतन, बढ़ती कीमतें "बुलबुले" के गठन की ओर ले जाती हैं, जो कि उनके बाद की तेज गिरावट के साथ अनुचित रूप से उच्च उद्धरण हैं।
इसी तरह, जब कीमतें घटती हैं, तो निवेशक अपनी सारी पूंजी खोने के डर से नुकसान में बेच सकते हैं। या, उसी कारण से, वे तेजी से विकास की आशा के साथ लाभहीन संपत्ति में निवेश बढ़ाते हैं। इन दोनों रणनीतियों से ज्यादातर मामलों में नुकसान होता है।
दिलचस्प बात यह है कि अर्थव्यवस्था के सभी क्षेत्रों में नहीं, निवेशक भावनाओं से प्रभावित होते हैं। अचल संपत्ति से एक उदाहरण लेते हैं।
क्या आप 20 मिलियन रूबल के लिए एक अपार्टमेंट खरीदेंगे यदि आप जानते हैं कि कुछ महीने पहले इस क्षेत्र में इसी तरह के आवास की कीमत 10 मिलियन थी? या क्या आप अचल संपत्ति बेचेंगे जब इसकी कीमत आधी हो जाएगी?
उत्तर स्पष्ट है: आप अपार्टमेंट का वास्तविक मूल्य जानते हैं और इसे इससे अधिक नहीं खरीदेंगे या इस मूल्य से कम पर नहीं बेचेंगे, जब तक कि आपके पास अन्य महत्वपूर्ण कारण न हों।
लेकिन शेयर बाजार में, "बुलबुले" बनते हैं और हर समय फूटते हैं - बस कई दशकों में वित्तीय संपत्ति उद्धरण के किसी भी चार्ट को देखें।
बहुत ज़्यादा उम्मीदें
1990 के दशक के अंत में इंटरनेट के आविष्कार और बड़े पैमाने पर विकास ने इस तथ्य को जन्म दिया कि 2000 के दशक की शुरुआत में केवल आलसी लोगों ने अमेरिकी प्रौद्योगिकी कंपनियों में निवेश नहीं किया।
इस देश की अर्थव्यवस्था में भव्य परिवर्तन की संभावनाएँ इतनी उज्ज्वल थीं, और उनका पैमाना इतना विशाल, कि इस क्षेत्र की कंपनियों के लिए अपेक्षित मुनाफे का अनुमान पारंपरिक मेट्रिक्स का उपयोग करके नहीं लगाया गया था, बल्कि व्यावहारिक रूप से निर्धारित किया गया था बिना सोचे समझे।
इंटरनेट से कई मौजूदा व्यवसायों को लागत में कटौती करने में मदद मिलनी चाहिए थी। और अन्य बस गायब हो जाएंगे, और नई बनाई गई तकनीकी प्रौद्योगिकियां उनकी जगह ले लेंगी। कंपनियों. तदनुसार, बाद के शेयरों की मांग बहुत अधिक थी, और आपूर्ति सीमित थी।
अमेरिकी NASDAQ स्टॉक एक्सचेंज में जिन फर्मों के शेयरों का कारोबार किया गया था, उनका सूचकांक 1995 से मार्च 2000 तक 400% बढ़ा, क्योंकि इन कंपनियों के शेयरों की मांग आपूर्ति से बहुत अधिक थी।
विश्लेषक मॉडल में अवास्तविक उम्मीदें, कंपनी के बढ़े हुए मूल्यांकन, और निवेशकों की ओर से सामान्य ज्ञान की लगभग पूरी कमी पाठ्यक्रम के बराबर थी।
ऐसे शेयरों में निवेश महीने-दर-महीने बढ़ता गया, जब तक कि मार्च 2000 में कोटेशन में तेज गिरावट शुरू नहीं हुई। सूचकांक जारी रहा पतन दो साल से अधिक, पिछले विकास का कुल लगभग 80% खो दिया है, और केवल 15 साल बाद - मार्च 2015 तक पिछले मूल्यों पर पहुंच गया। 1997 और 2000 के बीच प्रौद्योगिकी कंपनियों में निवेश करने वाले प्रत्येक व्यक्ति ने अपनी सारी पूंजी खो दी।
यह सबसे स्पष्ट उदाहरणों में से एक है कि कैसे अवास्तविक उम्मीदें, सामान्य ज्ञान की अवहेलना और लालच आपदा की ओर ले जाता है। और यह कहानी अकेली नहीं है। उभरते बाजारों के शेयरों के सूचकांक को याद करने के लिए यह पर्याप्त है, जो 2004 में एक दिन में तेजी से गिर गया था। या 2007-2008 का वित्तीय संकट, जो उच्च जोखिम वाले बंधक ऋण जारी करने के कारण शुरू हुआ अमेरीका।
निवेशकों वे बिलकुल भी मूर्ख नहीं हैं - वे केवल असुविधा से बचने और आनंद की तलाश में रहते हैं। जब आपके आस-पास के सभी लोग डरे हुए हों, तब बेचना बहुत आसान होता है, और जब आप बादल रहित भविष्य के बारे में सुनिश्चित हों तो खरीदारी करना बहुत आसान होता है। हम बहुमत की तरह सहज अभिनय कर रहे हैं, क्योंकि "हर कोई गलत नहीं हो सकता।" लेकिन यह अक्सर गलत फैसला होता है।
वर्षों से, एक बढ़ता हुआ बाजार यह भावना पैदा करता है कि निवेश करना आसान है। भ्रम पैदा होता है कि उद्यमों के व्यवसाय का अध्ययन करना और उसके मूल्य और विकास दर का यथार्थवादी अनुमान लगाना आवश्यक नहीं है। ऐसे मामलों में, निवेशकों के लिए कौशल के लिए भाग्य को भूल जाना आसान होता है, जो अक्सर बाजार के पलटते ही पूंजी की हानि का कारण बनता है।
पीछे मुड़कर देखने पर, हम लगभग हमेशा महसूस करते हैं कि हम अपनी अपेक्षाओं को उचित सीमाओं से परे जाने देते हैं। हालांकि उस समय यह इतना स्पष्ट नहीं था। इसलिए, आपको हमेशा स्पष्ट रूप से समझने की आवश्यकता है कि आप क्या और क्यों खरीदते हैं।
इन संज्ञानात्मक त्रुटियों से कैसे छुटकारा पाएं
सही ढंग से एक निवेश पोर्टफोलियो बनाएं
भय और लालच मनुष्य के लिए स्वाभाविक हैं, और इनसे पूरी तरह छुटकारा पाना संभव नहीं होगा। लेकिन समय रहते हमारे फैसलों पर उनके प्रभाव को नोटिस करना संभव है।
नुकसान से पीड़ित ज्यादातर लोगों के लिए पल्ला झुकना उसी राशि में प्राप्त लाभ से खुशी। इसलिए, निवेशक अक्सर ड्रॉडाउन से बचने की कोशिश करते हैं: वे अधिक तेज़ी से वसूली करने और लाभदायक बनने के लिए मूल्यह्रास प्रतिभूतियों में निवेश बढ़ाते हैं। ऐसी रणनीति आमतौर पर केवल स्थिति को बढ़ा देती है।
अपने निवेश पोर्टफोलियो का निर्माण करना ज्यादा बुद्धिमानी है ताकि संभावित नुकसान की परेशानी एक आरामदायक स्तर तक कम हो जाए।
ऐसा करने के लिए, आप बांड और डिपॉजिट जैसे रूढ़िवादी साधनों का हिस्सा बढ़ा सकते हैं। अन्दर की ओर मोड़ना अटैची विश्वसनीय कागजात - ये 1-3 साल की परिपक्वता अवधि वाले सरकारी बॉन्ड हो सकते हैं। दिवालिएपन का कम जोखिम है, और उनके पुनर्मूल्यांकन की सीमा छोटी है।
स्टॉक जैसे कम रूढ़िवादी साधनों की तुलना में रिटर्न कम होगा। लेकिन तब आप चैन की नींद सो सकते हैं जब बाजार बुखार में हो, क्योंकि आपके पोर्टफोलियो का पुनर्मूल्यांकन आपके लिए आरामदायक होगा।
यदि आप अधिक लाभप्रदता चाहते हैं, तो आपको अधिक जोखिम भरा साधन - स्टॉक चुनना चाहिए। वे कंपनी के व्यवसाय के मूल्य को दर्शाते हैं और मालिक को महत्वपूर्ण लाभ और हानि दोनों ला सकते हैं।
जब बाजार ऊपर उठता है, तो आप कोट्स के विकास में भाग लेंगे, और निवेश का मूल्य तेजी से बढ़ेगा। जब प्रवृत्ति बदलती है, तो आपको नकारात्मक पुनर्मूल्यांकन और अपने पोर्टफोलियो के मूल्य में कमी के लिए तैयार रहना चाहिए। इसके अलावा, दोनों दिशाओं में उतार-चढ़ाव गंभीर हो सकता है और यह उस प्रकार की प्रतिभूतियों पर निर्भर करता है जिसमें आप निवेश करते हैं।
मुख्य बात यह है कि लालच के आगे झुकना नहीं है, कभी भी उच्च कीमतों पर शेयर खरीदना। अन्यथा, यह पता चल सकता है कि आपने स्थानीय मूल्य शिखर के करीब प्रतिभूतियों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खरीदा है - जब उद्धरण गिरने लगते हैं, तो आपके नुकसान महत्वपूर्ण हो सकते हैं।
आप अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाकर भी जोखिम कम कर सकते हैं। दूसरे शब्दों में, आपको जोखिम के विभिन्न स्तरों और निश्चित अनुपात में पूंजी को अलग-अलग "बास्केट" में विघटित करने की आवश्यकता है।
उदाहरण के लिए, आप न केवल एक या दो कंपनियों के शेयर या बॉन्ड खरीद सकते हैं, बल्कि खरीद भी सकते हैं कीमती धातु, मुद्रा, अचल संपत्ति और अन्य संपत्ति। यदि रिटर्न कुछ बिंदुओं पर गिरता है, तो अन्य पर रिटर्न बढ़ेगा, और लाभ कमाने की संभावना अधिक होगी, और पोर्टफोलियो का समग्र जोखिम कम होगा।
आम तौर पर, कोई सही और गलत दृष्टिकोण नहीं होता है - अपना खुद का संतुलन ढूंढना और इसे इकट्ठा करना महत्वपूर्ण है एक पोर्टफोलियो जो आपको भावनात्मक कार्य करने की अनुमति नहीं देगा, बल्कि तर्क और सामान्य ज्ञान द्वारा निर्देशित होने की अनुमति देगा अर्थ।
विश्लेषण, इतिहास और तथ्यों पर भरोसा करें
क्या अभी शेयर बाजार में निवेश करना सही है? कोई सार्वभौमिक उत्तर नहीं है: यह प्रत्येक व्यक्ति के लिए अलग होगा। हालांकि, ऐसे समय होते हैं जब आपको निश्चित रूप से अधिक सावधान रहने की आवश्यकता होती है - उदाहरण के लिए, उद्धरणों की तीव्र वृद्धि के बाद, वार्षिक रिटर्न के औसत मूल्यों से कई गुना अधिक।
स्थिति का गंभीरता से विश्लेषण करना, पिछले अनुभव के साथ मौजूदा रुझानों को सहसंबंधित करना, प्रदर्शन की तुलना करना और कंपनी के ऐतिहासिक डेटा के आधार पर विकास की संभावनाओं का आकलन करना महत्वपूर्ण है।
साथ ही, यह वित्तीय साक्षरता के स्तर को बढ़ाने के लायक है। यह आपको विषय क्षेत्र को बेहतर ढंग से समझने में मदद करेगा और ऐसी संपत्तियों में निवेश करने से बचेगा जो आपके लिए बहुत जोखिम भरी हैं।
बड़ी मात्रा में जानकारी अब उद्धरण, चार्ट और तकनीकी संकेतक, उद्योग समीक्षा, विश्लेषकों के साथ साक्षात्कार और कंपनी के प्रतिनिधियों के साथ पॉडकास्ट पर उपलब्ध है। यहां कुछ सहायक संसाधन दिए गए हैं:
- नेशनल एसोसिएशन ऑफ स्टॉक मार्केट पार्टिसिपेंट्स (NAUFOR) की वेबसाइट, अनुभाग "वित्तीय साक्षरता». यहां वे संसाधन हैं जिन पर शुरुआती निवेशकों को ध्यान देना चाहिए।
- वेबसाइट tradingview.com. यहां आप विश्व एक्सचेंजों पर कारोबार की जाने वाली लगभग किसी भी संपत्ति के उद्धरण देख सकते हैं।
- मनोवैज्ञानिक और धन प्रबंधक डेनियल क्रॉसबी की किताबव्यवहारिक निवेश». इसमें, लेखक विभिन्न प्रकार की बाहरी स्थितियों की विस्तार से जाँच करता है जो हमारी पसंद को प्रभावित कर सकती हैं।
एक पेशेवर निवेशक बनना आसान नहीं है, लेकिन सफल निवेश के मूल सिद्धांतों को समझना और अपनी पूंजी को भावनाओं के प्रभाव से बचाना इतना मुश्किल भी नहीं है। मुख्य बात इस दिशा में पहला कदम उठाना है।
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पाठ पर काम किया: लेखक पावेल बेरेज़नोय, संपादक ओक्साना ज़पेवालोवा, प्रूफ़रीडर नतालिया स्सुरत्सेवा